VMOS ha lanzado una emisión de Obligaciones Negociables (ON) por hasta 100 millones de dólares, con la posibilidad de ampliarse hasta 300 millones de dólares, para financiar la construcción de un oleoducto que conectará Vaca Muerta con el puerto de Punta Colorada, en Río Negro. Esta operación es impulsada por YPF junto a otras siete empresas del sector. La licitación para la emisión se llevará a cabo el 17 de septiembre, y la liquidación está programada para el 22 de septiembre.
Los títulos tendrán un plazo de cuatro años y pagarán una tasa fija que se determinará mediante licitación. A diferencia de otras emisiones, el respaldo no será el patrimonio de VMOS ni del oleoducto, sino que el repago dependerá de una tarifa vinculada al dólar que deberán abonar las compañías que reservan capacidad para el transporte de su producción. Esta tarifa se denomina Tarifa Dólar Linked y se pagará en pesos al tipo de cambio vendedor del Banco Nación correspondiente a cada fecha de determinación.
La estructura financiera fue presentada por VMOS a la Comisión Nacional de Valores (CNV) mediante un hecho relevante. Esta modalidad de "recurso limitado" implica que, en caso de incumplimiento, los acreedores solo podrán reclamar sobre los derechos de cobro específicos de la operación, lo que limita el riesgo asociado a la inversión.